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MSCI將再提納A因子權重 預計年內將帶來增量資金5000億元人民幣
來源:證券日報 2019-08-06 15:52:05

本報記者孟珂

外資布局A股的重要節點將再次來臨,據MSCI官網預告,8月份指數季度調整將于歐洲中部時間(夏令時)8月7日公布結果。該指數調整結果將于8月27日收盤后正式生效。

據了解,這是今年A股納入MSCI比例提升方案三步走的第二步,按照先前的計劃,本次A股納入MSCI權重將由10%擴大至15%。“本次擴容,預計將帶來約200億美元(約1500億元人民幣)的資金流入,其中預計約20%為被動增量資金,主動增量資金更大程度上取決于月底擴容時的市場環境。”蘇寧金融研究院特約研究員何南野8月5日對《證券日報》記者表示。

談及MSCI二次擴容納A因子將對A股產生哪些影響?何南野認為,短期來講,無疑是給A股帶來更多的增量資金,助推A股市場回暖。從中長期看,有利于引入更多的國外機構投資者,改善A股市場參與者結構,從而讓優質的上市公司能夠得到更好的估值,提高資本市場優勝劣汰和優化資源配置的作用。

根據此前MSCI設定的納A“三步走”計劃,2019年11月份指數將迎來半年度調整,大盤股納入因子從15%提升至20%,并納入中盤股,納入因子為20%。

中金公司首席策略分析師、董事總經理王漢鋒表示,根據追蹤MSCI指數的資金規模,靜態估算8月底、11月底兩次指數調整對A股產生的增量資金規模分別約為227億美元、420億美元(約人民幣1600億元、2900億元)。

何南野表示,MSCI納入A股因子逐級上調完成后,預計年內將帶來增量資金600億美元至700億美元(約4200億元人民幣至5000億元人民幣)。

實際上,根據同花順iFinD統計,今年以來,截至8月5日,北上資金凈買入額總計969.67億元,流入速度遠低于此前機構靜態估算的水平。王漢鋒表示,主要原因可能包括,一是,追蹤MSCI主動型基金規模上占絕大多數(約90%),配置行為可能提前或滯后。例如2018年實際北向流入近3000億元,超過5%納入比例下靜態估算約2000億元流入的水平;而今年貿易和經濟增長方面的不確定性可能影響了外資的配置行為。二是,部分外資通過QFII通道配置,未被北向通道統計。

何南野表示,就外資流入情況看,除外資受外部事件存在隨機波動外,整體流入趨勢是沒有變化的。考慮到MSCI納A因子進一步擴容及近期A股市場走低,符合投資需求,因此外資配置A股的趨勢不會改變。

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